Формирование инвестиционного портфеля и управление им: тонкости процесса

Первый шаг на пути к успешному вложению средств — формирование инвестиционного портфеля. Каждый опытный инвестор понимает, что без этого не обойтись. Если и вы решили связать свое будущее с финансовыми рынками, обязательно нужно знать, что такое инвестиционный портфель, как его правильно собрать, как управлять своими активами с наибольшей выгодой и наименьшим риском. Об этом мы и расскажем.

Как составить инвестиционный портфель

Инвестиционным портфелем называется совокупность активов, в которые инвестор вкладывает свой капитал, чтобы получать прибыль. Это могут быть акции, облигации и другие ценные бумаги, а также депозиты, недвижимость, драгоценные металлы и прочие финансовые инструменты.

У человека, недостаточно знакомого с темой инвестиций, обычно сразу возникает вопрос: зачем вкладывать деньги в различные активы? Не лучше ли выбрать что-то одно — к примеру, купить акции крупной компании и получать прибыль только с них? Конечно, с точки зрения организации процесса торговли это самое простое решение. Но представьте, что акции упадут в цене или компания обанкротится. Тогда инвестор потеряет весь свой капитал.

Хорошо, предположим, что акции — рискованный инструмент для инвестирования. В таком случае, возможно, стоит вложить деньги в более надежный актив, например в облигации федерального займа? Безусловно, так можно существенно снизить риски. Но и прибыль от облигаций вряд ли порадует — слишком уж она невелика.

Итак, мы подошли к одному из основополагающих принципов инвестирования: чем выше доходность актива, тем больше риск. Соответственно, и наоборот: самые надежные финансовые инструменты приносят минимальную прибыль.

Естественно, любому инвестору — как начинающему, так и опытному — хочется получать доход, ничем не рискуя. К сожалению, сама специфика рынка исключает такую возможность. Всегда приходится делать выбор между надежностью и прибыльностью. Но существует способ увеличить потенциальный доход от инвестиций, минимизировав при этом риск потерять все. Речь идет о формировании оптимального инвестиционного портфеля.

Грамотное распределение капитала между несколькими активами повышает надежность вложений. Каким образом — понять нетрудно. Если одно из направлений инвестирования окажется убыточным, останутся другие, более стабильные, ведь крайне редко все проекты одновременно терпят крах. В то же время, когда средства вложены в несколько инструментов, создаются лучшие условия для роста прибыли. Анализируя доходность инвестиционного портфеля, можно вовремя перераспределить свой капитал — продать убыточные активы и на вырученные деньги приобрести более прибыльные. Последнее, конечно, верно только в случае высокой ликвидности инвестиций.

Таким образом, можно определить две главные цели формирования инвестиционного портфеля:

• диверсификация рисков (вспомним известную английскую пословицу о том, что не следует складывать все яйца в одну корзину);
• повышение доходности за счет перераспределения капитала.

Цели теперь ясны, но как собрать инвестиционный портфель? Для начала выясним, какие виды активов могут в него входить.

Акции

Это ценные бумаги, владелец которых имеет право на долю прибыли компании-эмитента или на часть ее имущества (в случае банкротства). С акций можно получать дивиденды (собственно, процент от дохода акционерного общества), а можно сделать их предметом торговли. Именно этот вид заработка чаще всего предпочитают опытные инвесторы. Акции — высокодоходный, но рискованный инструмент. Успешная торговля этими ценными бумагами способна принести большую прибыль, однако при неудаче можно потерять немалую сумму.

Дополнительную возможность заработать на акциях предоставляет индивидуальный инвестиционный счет. Это специальный брокерский счет для физических лиц, предназначенный для покупки и продажи финансовых инструментов. Главное преимущество ИИС в том, что доход по нему не облагается НДФЛ. Либо владелец счета, если не планирует совершать активных операций с ним, может получать ежегодный налоговый вычет.

Облигации

Это своего рода «долговые расписки», которые гарантируют, что эмитент в установленный срок вернет владельцу ценных бумаг их стоимость с процентами. Компании выпускают облигации, чтобы привлечь средства для развития бизнеса. Иначе говоря, они как бы берут деньги в долг у держателей ценных бумаг. В роли эмитента могут выступать не только коммерческие предприятия, но и само государство. Цель выпуска облигаций в этом случае — пополнение бюджета.

Облигации — надежный, но далеко не самый прибыльный актив. Вообще же показатели их доходности и риска зависят от эмитента. Самые надежные — облигации федерального займа: доверяя деньги государству, как правило, можно рассчитывать на их возврат. Однако доходность у этих ценных бумаг очень невысока. Корпоративные облигации крупных компаний тоже вполне надежны, и процент по ним несколько выше.

Фьючерсы

Как и акции, — весьма доходный, но рискованный актив. Это не собственно ценные бумаги, а контракт на их приобретение в установленный срок. При этом цена покупки фиксируется заранее. Так что, если к моменту исполнения контракта рыночная стоимость акций вырастет, покупатель выиграет, если же упадет — проиграет. Кроме фьючерсов, существуют еще опционы — они устанавливают не обязанность, а право на покупку/продажу финансового инструмента.

Драгоценные металлы

Золото, серебро, платина, палладий — всегда в цене, а потому тоже могут использоваться как инструмент для вложения денег. Кроме того, это высоколиквидный актив, который в любой момент можно реализовать. Есть несколько способов вложения в драгметаллы. Например, купить слитки (за их хранение нужно платить) или завести в банке обезличенный металлический счет. Инвестиции в драгметаллы надежны, но не прибыльны: прямого дохода их владелец не получает. Такое вложение может рассматриваться как способ сохранения капитала, но не его приумножения.

Самый выгодный способ инвестирования в драгоценные металлы — это покупка золота и серебра на валютной секции ММВБ. Покупатель освобождается от НДС и не платит банковскую наценку.

Недвижимость

Недвижимость жилая или коммерческая, — тоже вполне оправданный вид портфельных инвестиций. Покупка квартиры или офисного помещения для сдачи в аренду может стать источником пассивного дохода. Минус недвижимости как актива — высокая стоимость и низкая ликвидность.

Депозит

Депозит в надежном банке — неплохой способ защиты капитала, ведь вклады застрахованы государством. Если кредитная организация обанкротится или лишится лицензии, деньги вкладчику вернут, как и начисленные проценты, — правда, лишь в том случае, если на счету не больше 1,4 млн рублей. Более крупную сумму для надежности придется разместить на депозитах в нескольких банках. Но вот заработать на вкладе не получится: ставки в банках настолько низки, что даже не всегда покрывают ежегодную инфляцию. А кроме того, депозиты облагаются налогом.

ETF

ETF , или биржевой инвестиционный фонд, работает следующим образом. Управляющая компания закупает разнообразные активы (ценные бумаги, золото и другие), формируя таким образом большой инвестиционный портфель. Приобретая акции ETF, покупатель становится совладельцем этого портфеля, составленного профессионалами.

Итак, мы выяснили, что различные виды инвестиций обладают разным соотношением доходности и риска. В соответствии с этим все инструменты в рамках инвестиционного портфеля можно расположить в виде пирамиды:

• Нижний уровень составят надежные и низкодоходные инвестиции: недвижимость, драгметаллы, депозиты, облигации федерального займа.
• Середина пирамиды — активы со средней доходностью и умеренным уровнем риска: надежные корпоративные облигации, акции «голубых фишек» (крупных компаний), ETF.
• Вершина — высокодоходные и рискованные финансовые инструменты: акции небольших компаний, фьючерсы, опционы, ненадежные облигации.

Пирамидальный принцип формирования инвестиционного портфеля должен соблюдаться в любом случае, но соотношение высоко- и низкодоходных инвестиций может быть разным. Оно зависит в большей степени от риск-профиля инвестора. Одни предпочитают постепенный и небольшой, зато гарантированный прирост доходов. Другие же готовы на любой риск ради шанса многократно увеличить капитал.

Процесс формирования инвестиционного портфеля не должен быть хаотичным. Инструменты следует подбирать грамотно и обдуманно. Прежде чем покупать акции или облигации той или иной компании, нужно провести подробный анализ финансовых показателей.

Управление инвестиционным портфелем: доходность и риски

Доходность и риск инвестиционного портфеля зависят от того, какие активы преобладают в его структуре. Чем больше высокодоходных инструментов, тем на большую потенциальную прибыль можно рассчитывать, но, с другой стороны, тем крупнее сумма, которую инвестор рискует потерять в случае неудачи. По соотношению доходности и риска можно выделить три вида инвестиционного портфеля.

• Консервативный . В его структуре доля надежных инвестиций максимальна, а рискованных — минимальна (классическое соотношение — 80:20). Этот тип портфеля также называют защитным, ведь основная функция такого рода вложений — сохранить капитал даже при неблагоприятном развитии событий.
• Агрессивный . Полная противоположность вышеописанному типу. Соотношение надежных и рисковых активов может достигать 50:50. Ожидаемая доходность инвестиционного портфеля агрессивного типа очень высока, но, если акции просядут, инвестор рискует сильно уйти в минус.
• Смешанный . Этот тип портфеля являет собой золотую середину — соотношение активов в нем идеально сбалансировано и составляет примерно 70:30. При грамотном управлении смешанным портфелем можно снизить риски до минимума, а ожидаемую доходность повысить до вполне приемлемого уровня.

Конечно, формирование финансового инвестиционного портфеля — это только начало. Чтобы активы приносили прибыль, ими нужно грамотно управлять: работать над повышением доходности и снижением рисков. А для этого необходимо непрерывно следить за рыночным поведением финансовых инструментов, оперативно реагировать на любые изменения. Методы управления инвестиционным портфелем зависят от его типа: например, при агрессивной стратегии инвестирования наибольшее внимание уделяют контролю рисков, при консервативной — способам увеличения доходности.

Новичкам зачастую недостает знаний и навыков, которых требует грамотное формирование и управление инвестиционным портфелем. Лучше всего доверить эту задачу профессионалам. Честный и надежный брокер поможет правильно подобрать финансовые инструменты в соответствии с риск-профилем, наилучшим образом соотнести доходность и риски.

Оптимальный инвестиционный портфель — это комплекс инструментов, который отвечает целям инвестора и приносит наибольший доход при заданном допустимом уровне риска. Стратегию инвестор выбирает, руководствуясь своими предпочтениями. Но в любом случае для грамотного формирования портфеля и последующего управления им нужна помощь профессионального брокера.

Предупреждение: предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.