Анализ активов: как структурировать и как контролировать

Успех деятельности предприятия во многом зависит от того, насколько грамотно руководство распоряжается капиталом. Чтобы понять, как размещать средства с максимальной гарантией прибыли и минимальными рисками, необходимо структурирование активов. Поговорим о том, какие цели достигаются с его помощью и какие данные потребуются для расчета. Расскажем и о способах упрощения процедуры анализа активов.

Для чего нужен анализ оборотных и внеоборотных активов?

Активами предприятия являются не только деньги на его счету, но любые ресурсы, которые необходимы для ведения хозяйственной деятельности и получения прибыли. Это и ценные бумаги, и долги дебиторов, и сырье для производства товаров, а также сама продукция, оборудование и многое другое.

Активы классифицируют по разным признакам. Так, по форме они бывают материальными и нематериальными. К первой категории относится все, что имеет денежную ценность: продукция, материалы, здания, оборудование. Ко второй — то, у чего нет стоимости: например, патенты или права на товарный знак. По возможности и срокам перевода в денежные средства активы делятся на высоколиквидные, среднеликвидные и низколиквидные.

Но в бухгалтерской отчетности принято классифицировать активы по особенностям их участия в обороте предприятия. По этому параметру они бывают оборотными (текущими) и внеоборотными. Первый тип активов отличается коротким сроком использования. Они обращаются за год и менее.

Оборотные активы — это деньги, кратковременные инвестиции и дебиторские задолженности, сырье для производства продукции. Как правило, они характеризуются высокой ликвидностью. Внеоборотные же активы имеют долгий срок обращения — более года. К этой группе относятся: основной капитал предприятия, долговременные финансовые вложения, нематериальные ресурсы.

Каждый вид активов имеет определенную долю в капитале предприятия. Соотношение зависит в том числе от специфики деятельности. Например, если компания занимается материалоемким производством, ее оборотные активы будут преобладать над внеоборотными. Это касается и торговых фирм, где существует короткий цикл закупки и реализации товаров.

Невозможно наладить успешную работу предприятия и стабильно получать прибыль, если не иметь представления о структуре активов, их соотношении, о тенденциях к изменению за тот или иной промежуток времени. Простейший пример: компания вложила слишком много средств в закупку материалов и не учла объем производственных мощностей. В итоге сырье лежит на складе мертвым грузом, капитал не используется, организация теряет прибыль. И наоборот: если материалов недостаточно, производство простаивает, что тоже не лучшим образом отражается на финансовом состоянии компании.

Таким образом, анализ активов организации служит залогом ее стабильной и успешной деятельности. С его помощью достигается одновременно несколько целей.

Оценка эффективности использования ресурсов

Анализ оборотных и внеоборотных активов позволяет понять, рационально ли размещаются средства компании и какие меры можно принять для повышения продуктивности работы. Например, если баланс показывает высокую стоимость амортизации основных средств, на основе этого, вероятно, можно сделать вывод о необходимости обновления оборудования. Рост доли запасов, не вызванный объективными причинами, может говорить о том, что значительная часть продукции остается нереализованной. Это, в свою очередь, свидетельствует либо о превышении норм производства, либо о проблемах в системе сбыта.

Оценка ликвидности активов

Об этом свойстве мы уже упоминали. Ликвидность активов тем выше, чем короче период их процесса превращения в деньги. В бухгалтерском балансе этот параметр отражается в виде категорий от А1 до А4[1]:

Ликвидные активы, реализуемые в минимальный срок либо вовсе не требующие реализации. Это собственно деньги на счетах предприятия и ценные бумаги, которые можно в любой момент перевести в рубли или в другую валюту.

Высоколиквидные активы с малым периодом реализации. Это краткосрочные инвестиции и дебиторские задолженности сроком до одного года. Их довольно быстро можно перевести в деньги, но должник, например, не всегда в состоянии выплатить кредитору требуемую сумму до окончания действия договора, так что на реализацию требуется время.

Низколиквидные активы. К этой категории относятся товары, сырье для их производства, а также «дебиторка» сроком больше года. Если у компании возникнет необходимость получить деньги для оплаты счетов путем продажи материалов, сделать это вполне реально, но времени потребуется гораздо больше, чем, к примеру, для реализации ценных бумаг.

Неликвидные активы. Точнее было бы сказать, что это имущество с минимальной степенью ликвидности. В данную категорию входит основной капитал компании (здания, производственные мощности, транспорт) и нематериальные активы — словом, все то, что в принципе не предназначено для продажи в процессе деятельности предприятия. Реализация этой части ресурсов может потребоваться, например, в ходе признания банкротства компании.

Анализ активов по степени ликвидности очень важен для определения финансового состояния компании. При этом имеет значение тип ресурсов в зависимости от их обращения. Анализ ликвидности оборотных активов позволяет определить платежеспособность предприятия. Если компания располагает достаточным объемом быстрореализуемого капитала в течение операционного цикла, значит, она в состоянии своевременно платить по обязательствам, а это служит признаком финансовой стабильности. Анализ ликвидности внеоборотных активов показывает, в частности, насколько быстро и в каком объеме предприятие сможет удовлетворить требования кредиторов в случае банкротства.

Отслеживание роста и соотношения оборотных и внеоборотных активов

С помощью анализа можно понять, какой тип ресурсов преобладает в деятельности предприятия и как меняется размер их долей за определенный промежуток времени. На основе этого делаются выводы о рациональности размещения средств и о финансовом состоянии компании в целом. Так, если высоколиквидные текущие активы преобладают над внеоборотными, это чаще всего говорит о стабильной деятельности предприятия и его способности приносить прибыль. Но, как уже говорилось, многое зависит от сферы бизнеса. Некоторые компании в силу специфики своей деятельности используют преимущественно внеоборотные активы, и естественно, что их доля будет больше. Поэтому при анализе имеет значение не столько сам коэффициент соотношения, сколько его динамика и соответствие норме, установленной для данного предприятия.

Отслеживание рисков

Анализ риска активов также помогает понять, насколько устойчиво положение компании и что можно сделать для его улучшения. Различные ресурсы предприятия имеют разную степень риска. Минимальная — у денежных счетов и краткосрочных инвестиций. Чуть менее надежны в этом смысле долгосрочные вложения, продукция и запасы сырья, дебиторская задолженность (при условии, что должник платежеспособен). Максимальную степень риска имеют неликвидные товары, залежавшиеся на складе материалы, сомнительная дебиторская задолженность, а также основной капитал и другие внеоборотные активы.

Риски отслеживаются в динамике. Имеет значение то, как меняется их соотношение за отчетный период. Рост доли активов с высокой степенью риска должен насторожить и заставить задуматься о том, не пора ли поменять что-то в управлении компанией.

Получение инвестирования

Анализ активов предприятия необходим не только владельцам бизнеса, но и инвесторам. На основании полученных данных о финансовой устойчивости организации они могут понять, выгодно ли вкладывать в нее средства, какой прибыли стоит ожидать и каковы вероятные риски. Собственники компаний, в свою очередь, не меньше заинтересованы в получении инвестиций.

Ключевые показатели анализа активов

В ходе анализа активов исследуются отдельные показатели, характеризующие финансовую деятельность компании. Существует больше 200 коэффициентов[2], но все они объединяются в несколько групп. Для оценки текущего состояния и перспектив развития компании особенно важны такие показатели, как рентабельность, ликвидность и оборачиваемость.

Показатели рентабельности демонстрируют способность активов приносить прибыль. Усредненная формула для их расчета — отношение полученного дохода к вложенным средствам. Например, чтобы вычислить рентабельность оборотных активов, нужно посчитать их среднегодовую стоимость и поделить на эту величину чистую прибыль за год. Чем выше получится коэффициент, тем эффективнее используются ресурсы. Стабильно низкие значения рентабельности — повод для собственников и менеджеров пересмотреть управленческую стратегию.

Анализ ликвидности активов предприятия указывает на его платежеспособность, а это один из ключевых факторов финансовой устойчивости. Разные аспекты показателя представляют интерес для партнеров, инвесторов, кредиторов. Например, вычислив коэффициент быстрой ликвидности (отношение суммы денежных средств на счетах предприятия к текущим пассивам), представители банка могут понять, целесообразно ли предоставлять компании кредит.

Оборачиваемость активов важна для собственников предприятия. Этот показатель позволяет понять, насколько эффективно работает система управления ресурсами. Чтобы посчитать коэффициент оборачиваемости, выручку за год делят на среднегодовую стоимость активов. А если нужно узнать, какой была выраженная в днях продолжительность периода обращения средств, необходимо разделить 365 на полученную величину. Чем выше коэффициент оборачиваемости и чем короче срок, тем интенсивнее используются активы.

Как видим, показатели анализа активов предприятия важны для разработки и оптимизации стратегий менеджмента. Игнорировать их — значит действовать спонтанно и бессистемно, а такой путь неизбежно приведет к управленческим ошибкам с печальными для компании последствиями: от потери прибыли до полной утраты конкурентной позиции.

Управленческий учет — во главу угла

Для компаний с малыми оборотами проведение анализа активов не составляет большого труда. Но представители среднего и крупного бизнеса сталкиваются здесь с более серьезной и масштабной задачей. А если предприятие имеет сложную юридическую структуру и состоит из нескольких независимых компаний, то тогда процесс расчетов вообще может сильно запутаться. Собственный финансовый отдел в подобных случаях не всегда работает с достаточной эффективностью. Более того, довольно распространенной является ситуация, когда происходит намеренное искажение отчетности — в большей степени это может быть актуально для компаний, которыми управляют наемные менеджеры, а не собственники.

К тому же недостаточно просто рассчитать финансовые показатели — важно правильно истолковать и использовать полученные данные. Для этого необходим управленческий опыт. Доверять такую комплексную задачу специалистам финотдела по меньшей мере опрометчиво. Единственно верный путь — внедрение на предприятии полноценной системы владельческого контроля, в том числе управленческого учета как одной из главных составляющих данной системы.

Она позволит своевременно получать полную и достоверную информацию о финансовом состоянии компании. Благодаря автоматизированной системе управленческого учета владелец сможет избавиться от основной части текущей оперативной работы и уделять время стратегическим задачам. При этом все бизнес-процессы будут находиться под непрерывным контролем.

Анализ активов играет ключевую роль в оценке экономического потенциала компании. Без знания финансовых показателей невозможно принимать грамотные управленческие решения и продвигать бизнес вперед. Но необходимо, чтобы отчетность была полной и достоверной. Для этого рекомендуется внедрять на предприятиях системы управленческого учета.